“便宜没好货”的理念一样适用于股票投资

“便宜没好货”的核心理念同样适用于股票投资。中国似乎并不缺乏市场经济的传统。民间谚语往往体现出古老的市场生存智慧，比如“便宜没好货，好货不便宜”，“一分钱一分货”，这些都是大家都关心的。嘴上说的“实话”，确实是对价格体系的深刻理解。

“天天讲、每年讲、每月讲”并不一定意味着人们在现实生活中实践它。昂贵的商品有很高的知名度，但廉价的商品在中国似乎从来不缺乏市场。除了消费者购买力不足和节俭文化影响之外，确实存在说起来容易做起来难的问题。但更重要的是，“便宜”和“好”是相对的。表达我们更注重的最贴切的词就是“性价比”。

当“比肉价还便宜”成为一些新股民选择股票的理由时，中国A股市场在“淘汰10元股”的口号下迅速沦为二手市场。散户不一定相信便宜就是好货，但他们更相信低价股的“性价比”，“不买好货，只买便宜货”一度成为炒股的原则市场上资金的选择。因此，在市场上，即使是内在价值被低估的高价股票也无法与内在价值被高估的低价股票相比。垃圾股和题材股长期以来一直受到市场的青睐，其中也产生了几倍翻倍的牛股。虽然高价股不能说不受欢迎，但与低价股的凌厉走势相比，就显得相形见绌了。进入牛市以来，“2月8日”现象逐渐让价值投资理念深入人心。然而在这种冲击下，整个市场的走向却彻底逆转了。低价股的接连上涨，使市场从“二八”现象转变为“八二”现象。 “现象，亏损股、微利股取代了蓝筹股的地位，很多追求价值投资的基金甚至没有跑赢大盘。上半年上交所近700只个股涨幅超过50%，从而跑赢指数，只有100多只股票涨幅低于40%，而这100多只“失败”股票主要是高价股和大盘股。

“时代很艰难”。中国内地股市继“5月30日”暴跌之后，一个月的巨变再次向人们展示了“便宜、不好”的金科玉律，为广大投资者上了一堂生动的课。投资价值概念课。主题股、垃圾股在市场调整过程中迅速下跌，不少个股跌幅超过50%。截至6月29日收盘，约100只个股股价跌幅过半。股价在10元以下的个股有600余只，其中*ST万杰、*ST丹化等53只个股股价在5元以下。统计显示，5月29日至6月29日收盘，上证指数累计下跌11.86%，深成指累计下跌近14%。不过，跑赢大盘的个股有300多只，其中大部分属于一二股。二线蓝筹股，包括贵州茅台、沪东重机、小商品城等百元左右的高价股，表现尤为稳定、抢眼。

经济学最基本的概念是均衡。贵和便宜总是相对的。价格最终会回到其内在价值，实现相对均衡。中国古代有一个聪明的孩子，他警告大家，如果路边的李子看起来那么好，那么它们一定是酸的，否则他们就吃掉了。这实际上就是平衡的概念。当然，市场并不是平衡的，只是趋于平衡，所以人们倾向于寻找市场哪里出错了。这是一个机会。但这就像在古玩市场上“捡拾遗失的物品”一样。亏损股、低价股确实可以通过重组或资产注入“凤凰涅槃”，但当信息传递给没有优势的散户时，市场往往不仅给出“凤凰”价格，甚至给出“凤凰”价格。溢价。更重要的是，这些“主体”能否真正转化为实际利润，还有待市场的检验。

那么，按照“便宜没好货，好货不便宜”的标准，股市投资真的应该“只买贵的”吗？不完全正确。股票价格水平的含义与一般商品的含义不同。除了最基本的估值指标市盈率之外，一家公司的成长速度也很关键。换句话说，最值得投资的股票不是当前市盈率最低的股票，而是预期市盈率可以大幅降低的股票。另外，众所周知，行情和高价是短期资金回避的对象。此次调整主要是宏观政策调整下短期资金大规模外逃所致。这并不影响中长期投资行为。这也是高价股在6月份表现强劲的原因之一。如果短线资金继续追逐高价股，导致其偏离自然上涨轨迹，在快速上涨后也会出现大幅调整。

因此，“便宜但不好”的核心理念同样适用于股票投资，只是股市中“性价比”的标准不同。因此，我个人认为，樊纲所说的“不要让股市的好日子持续太久，否则就会出现问题”的说法确实是错误的。可能会被替换为“不要让廉价股票的好日子太长，否则会出现问题”。 ”。